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当前，上海疫情防控形势严峻复杂，上股交金服学苑暂缓线下开学。为了实现抗疫学习两不误，学苑依托腾讯会议平台打造“空中课堂”，更好的服务于科创企业家们关于资本市场实战知识储备的需求，助力企业加速实现上市的目标。 3月26日下午，金服学苑第四期课程如约而至，上海股交中心党委书记、总经理张云峰作为中国顶尖资本市场实战专家做客学苑，给企业家们带来了精彩的实战课——详细讲解了中小企业如何进行股权融资及上市规划，为疫情当下的中小企业给予了专业及时的意见建议。张云峰作为我国最早的场外资本市场的建设者和从业者，曾全程参与老三板、新三板、上海股交中心的设计和建设，他用自己近30年的从业经历为大家深入浅出分析了当今多层次资本市场融资环境及中小企业的应对策略，给企业家们带来了很大的启发，课后反响热烈。 张云峰 上海股权托管交易中心党委书记、总经理 “新三板”方面的骨灰级人物 我国最早一批“新三板”从业者之一 凭借丰富的场外市场工作经验和扎实的业务基础 在市场设计、制度建设、系统建设等方面发挥了重要作用 金服学苑执行院长宦立娜主持了本节课程，首先对各位企业家学员在疫情期间积极参加线上培训表示感谢，同时希望大家抓住与名师深入交流的机会，积极互动探讨适合本企业的资本之路。 在公布新入学员名单后，上股交金服公司总经理兼金服学苑常务院长张银为企业家朋友们进行了本期课程的背景介绍。 张银表示当前的疫情使很多产业面临“停摆”，对于资金雄厚的大企业而言更多的是业务、工作的不便，但对很多中小企业来说，则是面临现金流骤减甚至枯竭的危机，“中小企业如何进行合理的资本运作”成为当前众多企业家需要审慎思考的问题。张云峰从科创企业的资本路径、股权融资手段、核心竞争力提升、活跃交易，投资者权益等方面，将专业独到的知识储备和经验感悟结合具体案例分享给线上到场的各位企业家朋友，希望给大家带来更多启发，助力中小企业利用好资本市场加速发展。 现在就让我们共同回顾一下信息量超大的课程吧~ （部分参会学员） 张云峰首先从经济发展的规律性剖析：农业，解决人类生存问题；工业，社会财富积累，国力增强；服务业，经济进入快车道。但由于服务业等第三产业的崛起，促进了经济的快速发展，同时也聚集了多层行业的社会资源，进而催生出了经济泡沫。这也导致原本的经济结构发生倒置，加剧了经济的不安全因素。解决经济泡沫，还原资本市场基本机构，也成了现阶段亟待解决的问题。 金融是为实体服务的，现在全球的热钱太多，优质资产太少，有价值的资产价格都非常高，反而制约了经济发展。在百年不遇的新冠肺炎疫情冲击下，中国宏观杠杆率大幅攀升，金融去杠杆政策要把握好节奏和力度，减少资金空转，平稳有序去杠杆。其实从国外来看，中小企业融资不是靠银行，银行内在的本质运作规律决定了银行永远都是在做锦上添花的事，这不仅是中国银行的事，全世界银行都是这样。所以小企业不能靠银行，就是靠社会资本，靠由社会老百姓基金组成的各种基金，包括天使基金、PE基金等等，但是这些基金投资任何一个中小企业，其实它的目的也是逐利的。 应对经济结构的不合理，就需要大力发展第二产业，顺应时代发展的需要，重点发展高端制造、科技创新、国防工业、一带一路、战略新兴和现代服务产业。 科学技术是第一生产力，创新是引领发展的第一动力。当前全球新一轮科技革命正在孕育和兴起，深刻地影响世界发展格局，改变着人类的生产生活方式。谁走好了科技创新这步先手棋，谁就能占领先机、赢得优势。同时，要支持鼓励大众创业万众创新，让实体经济企业轻装上阵。 创业中最难解决的便是融资难。关键是社会资本要投进去有退出通道，而退出通道从目前我们国家情况来看主要是靠资本市场，现在我们国家资本市场已经发展了20多年，过去我们的主流市场主要负责对象还是那些大型的、龙头性的蓝筹股企业，过去这些小企业是没有人给它服务的，所以中国的场外市场就是面临这些主板有融资需求、符合一定条件、符合一定发展能力的中小企业来上市融资的地方。 对于一家企业是否值得投资，张云峰导师为学员详细分享了以下几方面内容：经营业绩指标分析，科技创新能力判断，运营规范性要求以及合理的治理结构。 中小企业的发展一定要靠资金来推动，而中小企业融资主要靠社会资本，社会资本一定要有退出通道，而在中国，退出通道途径非常单一，就是资本市场。所以我们为中小企业提一句建议：就是充分利用好中国多层次的资本市场，促进企业快速发展。 张云峰导师讲到，企业规模不同，进入资本市场的路径不同，可以充分利用好中国资本市场的多样性。行业龙头、大型、骨干型、蓝筹、成熟期企业多选择主板上市；高成长性、科技型、创新型、成长期企业多选择创业板及科创板上市；初创期或成长初期、具有持续经营能力的企业多选择北交所或新三板、股权交易中心等场外市场进入资本市场。张云峰导师通过数据和典型案例的展示说明，让学员们了解到资本市场各个板块的区别，也让大家对资本市场有了更明确的认知。根据未来企业发展的状况，选择合适的上市途径很关键。 在问答交流环节中，张云峰老师对学员们关注的N板和Q板的区别以及各版块的融资能力等问题进行了详细的解答。 上海股交中心目前的市场架构共有 “三大板块” 一是科技创新板（N板），专门服务科技型、创新型的中小型股份有限公司，覆盖初创期、成长期、成熟期的企业，除实现融资、交易外，还助推挂牌公司转上交所科创板上市。 二是股份转让系统（E板），服务对象为已度过初创阶段，具有一定规模和持续经营能力的股份有限公司。 三是展示系统（Q板），包含完整信披层、科创企业助力层和基本信披层，为各类企业提供规范运营、能级提升、重组并购、产业整合、展示宣传等服务。 张云峰导师通过生动案例的讲解，重点分析了企业上市过程中存在的典型问题及解决之道。整场讲座信息量大、专业性强、语言生动诙谐，赢得金服学苑同学们的纷纷点赞！ 疫情当前， 愿您不负时光， 线上学习，同样精彩！ 欢迎走进上股交金服学苑 如果你也喜欢这个平台 请推荐给你身边的朋友 让学习丰富我们的视野 让学习服务我们的生活 你的同学不是在上市就是在上市的路上 愿星光不负赶路人同心抗疫勇担当、金融服务不打烊
疫情之中，再砺锋芒—金服学苑线上课程实录
当前，上海疫情防控形势严峻复杂，上股交金服学苑暂缓线下开学。为了实现抗疫学习两不误，学苑依托腾讯会议平台打造“空中课堂”，更好的服务于科创企业家们关于资本市场实战知识储备的需求，助力企业加速实现上市的目标。 3月26日下午，金服学苑第四期课程如约而至，上海股交中心党委书记、总经理张云峰作为中国顶尖资本市场实战专家做客学苑，给企业家们带来了精彩的实战课——详细讲解了中小企业如何进行股权融资及上市规划，为疫情当下的中小企业给予了专业及时的意见建议。张云峰作为我国最早的场外资本市场的建设者和从业者，曾全程参与老三板、新三板、上海股交中心的设计和建设，他用自己近30年的从业经历为大家深入浅出分析了当今多层次资本市场融资环境及中小企业的应对策略，给企业家们带来了很大的启发，课后反响热烈。 张云峰 上海股权托管交易中心党委书记、总经理 “新三板”方面的骨灰级人物 我国最早一批“新三板”从业者之一 凭借丰富的场外市场工作经验和扎实的业务基础 在市场设计、制度建设、系统建设等方面发挥了重要作用 金服学苑执行院长宦立娜主持了本节课程，首先对各位企业家学员在疫情期间积极参加线上培训表示感谢，同时希望大家抓住与名师深入交流的机会，积极互动探讨适合本企业的资本之路。 在公布新入学员名单后，上股交金服公司总经理兼金服学苑常务院长张银为企业家朋友们进行了本期课程的背景介绍。 张银表示当前的疫情使很多产业面临“停摆”，对于资金雄厚的大企业而言更多的是业务、工作的不便，但对很多中小企业来说，则是面临现金流骤减甚至枯竭的危机，“中小企业如何进行合理的资本运作”成为当前众多企业家需要审慎思考的问题。张云峰从科创企业的资本路径、股权融资手段、核心竞争力提升、活跃交易，投资者权益等方面，将专业独到的知识储备和经验感悟结合具体案例分享给线上到场的各位企业家朋友，希望给大家带来更多启发，助力中小企业利用好资本市场加速发展。 现在就让我们共同回顾一下信息量超大的课程吧~ （部分参会学员） 张云峰首先从经济发展的规律性剖析：农业，解决人类生存问题；工业，社会财富积累，国力增强；服务业，经济进入快车道。但由于服务业等第三产业的崛起，促进了经济的快速发展，同时也聚集了多层行业的社会资源，进而催生出了经济泡沫。这也导致原本的经济结构发生倒置，加剧了经济的不安全因素。解决经济泡沫，还原资本市场基本机构，也成了现阶段亟待解决的问题。 金融是为实体服务的，现在全球的热钱太多，优质资产太少，有价值的资产价格都非常高，反而制约了经济发展。在百年不遇的新冠肺炎疫情冲击下，中国宏观杠杆率大幅攀升，金融去杠杆政策要把握好节奏和力度，减少资金空转，平稳有序去杠杆。其实从国外来看，中小企业融资不是靠银行，银行内在的本质运作规律决定了银行永远都是在做锦上添花的事，这不仅是中国银行的事，全世界银行都是这样。所以小企业不能靠银行，就是靠社会资本，靠由社会老百姓基金组成的各种基金，包括天使基金、PE基金等等，但是这些基金投资任何一个中小企业，其实它的目的也是逐利的。 应对经济结构的不合理，就需要大力发展第二产业，顺应时代发展的需要，重点发展高端制造、科技创新、国防工业、一带一路、战略新兴和现代服务产业。 科学技术是第一生产力，创新是引领发展的第一动力。当前全球新一轮科技革命正在孕育和兴起，深刻地影响世界发展格局，改变着人类的生产生活方式。谁走好了科技创新这步先手棋，谁就能占领先机、赢得优势。同时，要支持鼓励大众创业万众创新，让实体经济企业轻装上阵。 创业中最难解决的便是融资难。关键是社会资本要投进去有退出通道，而退出通道从目前我们国家情况来看主要是靠资本市场，现在我们国家资本市场已经发展了20多年，过去我们的主流市场主要负责对象还是那些大型的、龙头性的蓝筹股企业，过去这些小企业是没有人给它服务的，所以中国的场外市场就是面临这些主板有融资需求、符合一定条件、符合一定发展能力的中小企业来上市融资的地方。 对于一家企业是否值得投资，张云峰导师为学员详细分享了以下几方面内容：经营业绩指标分析，科技创新能力判断，运营规范性要求以及合理的治理结构。 中小企业的发展一定要靠资金来推动，而中小企业融资主要靠社会资本，社会资本一定要有退出通道，而在中国，退出通道途径非常单一，就是资本市场。所以我们为中小企业提一句建议：就是充分利用好中国多层次的资本市场，促进企业快速发展。 张云峰导师讲到，企业规模不同，进入资本市场的路径不同，可以充分利用好中国资本市场的多样性。行业龙头、大型、骨干型、蓝筹、成熟期企业多选择主板上市；高成长性、科技型、创新型、成长期企业多选择创业板及科创板上市；初创期或成长初期、具有持续经营能力的企业多选择北交所或新三板、股权交易中心等场外市场进入资本市场。张云峰导师通过数据和典型案例的展示说明，让学员们了解到资本市场各个板块的区别，也让大家对资本市场有了更明确的认知。根据未来企业发展的状况，选择合适的上市途径很关键。 在问答交流环节中，张云峰老师对学员们关注的N板和Q板的区别以及各版块的融资能力等问题进行了详细的解答。 上海股交中心目前的市场架构共有 “三大板块” 一是科技创新板（N板），专门服务科技型、创新型的中小型股份有限公司，覆盖初创期、成长期、成熟期的企业，除实现融资、交易外，还助推挂牌公司转上交所科创板上市。 二是股份转让系统（E板），服务对象为已度过初创阶段，具有一定规模和持续经营能力的股份有限公司。 三是展示系统（Q板），包含完整信披层、科创企业助力层和基本信披层，为各类企业提供规范运营、能级提升、重组并购、产业整合、展示宣传等服务。 张云峰导师通过生动案例的讲解，重点分析了企业上市过程中存在的典型问题及解决之道。整场讲座信息量大、专业性强、语言生动诙谐，赢得金服学苑同学们的纷纷点赞！ 疫情当前， 愿您不负时光， 线上学习，同样精彩！ 欢迎走进上股交金服学苑 如果你也喜欢这个平台 请推荐给你身边的朋友 让学习丰富我们的视野 让学习服务我们的生活 你的同学不是在上市就是在上市的路上 愿星光不负赶路人同心抗疫勇担当、金融服务不打烊
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